4月3日，虎牙宣布騰訊控股全資子公司Linen Investment Limited向虎牙及其大股東歡聚集團發出通知函，稱已行使認股權，購買了1652.38萬股虎牙B類普通股，總收購價約為2.63億美元。交易完成后，騰訊成為虎牙最大股東，投票權提高到50.1%，并將合并財務報表。
值得注意的是，這是2018年就明確的事情。據市界報道，2018年3月，虎牙上市前夕公布了騰訊4.6億美元的B輪融資。與此同時，雙方有一條協議明確約定，騰訊有權在2020年3月8日至2021年3月8日之間，按照屆時的市場公允價格購買虎牙的額外股份，達到50.1%投票權。
“斗魚、虎牙最終是否會合并全看騰訊的態度。”一位直播行業投資者分析認為，此前，騰訊就持有另一游戲直播巨頭斗魚37.18%的股份，為第一大股東。
不久前，斗魚CEO陳少杰也曾在財報分析師會上表示，斗魚、虎牙二者合并的問題主要取決于大股東騰訊決策，但與騰訊增持虎牙并無關系。
而虎牙幕后掌舵人李學凌則早在2018年11月就預言，“最后的情況就是騰訊會將斗魚和虎牙聯合在一起，形成一個整體。”
關于斗魚虎牙可能合并的消息，早有流傳。
據晚點報道，2019年初，騰訊成立了一個新部門——游戲直播業務部，核心業務是協調斗魚、虎牙、企鵝電競三家，意圖平衡三家互挖主播的競爭、控制整體消耗。也是在這時，第一次傳出騰訊內部曾小范圍討論過整合斗魚、虎牙的可能性，但結論不得而知。
接著，2019年8月，騰訊推出“游戲主播認證計劃”將斗魚、虎牙、企鵝電競旗下200多名頭部主播招攬，贈與流量曝光、產品權限在內的四項特權，條件是主播每日必須直播騰訊旗下某款游戲時長需超過70%。此時騰訊開始聯合斗魚、虎牙、企鵝電競三家資源，為整合游戲直播業務鋪路。
2020年3月24日，騰訊同時變更派駐在斗魚、虎牙兩公司的董事，任命互動娛樂事業群財務管理副總經理周頌為斗魚董事；任命騰訊互動娛樂事業群用戶平臺部總經理鄭磊為虎牙董事。此消息再次被看作是騰訊撮合雙方合作的信號。
罵戰、訴訟、互挖墻角，斗魚虎牙昔日勢如水火“斗個不停”
斗魚和虎牙，曾是一對冤家。
2012年，多玩YY官方推出了一款游戲直播的產品，它成為了國內首個游戲直播產品，也就是虎牙直播的前身。
同一時間，虎牙的宿命對手陳少杰也進入直播行業，先后推出酷秀直播和飛火直播兩個項目，但均因未找準定位而草草收場，直到后來用400萬的“白菜價”買下AcFun，才在內部孵化出斗魚。
在斗魚開始發力時，虎牙早已是頭部玩家。背靠YY，虎牙不差錢、不缺觀眾，當時就擁有一大批游戲領域的頭部主播，全然未把初出茅廬的斗魚放在心上。
也正因為不被關注和限制，斗魚在極短的時間內成長起來，運用贊助并冠名頭部游戲玩家ID、聘請現象級主播等營銷打法迅速出圈，而當時虎牙的母公司歡聚時代的注意力正被在線教育所吸引。
當虎牙注意到異軍突起的斗魚時，斗魚已悄然成長起來，用不到5年的時間完成6輪逾70億人民幣融資，一筆筆現金流讓他們有足夠的實力和底氣與虎牙叫板。
虎牙聯合創始人古豐曾在一篇文章中提到斗魚的崛起，“直接用簽約費代替分成來獲得頭部主播，這是斗魚能反超的核心原因。”
也正是因為對主播的搶奪，斗魚與虎牙第一次“杠上”。
2014年，斗魚從YY游戲直播引進多位曾與對方簽約的Dota主播，虎牙則高價從斗魚"搶"來PIS、Dopa等主播......
后續幾年，雙方的互相挖角愈演愈烈，斗魚花6000萬從虎牙挖走盧本偉、洞主等人，虎牙則搶來大司馬、文森特等主播作為回應，雙方你來我往，也因此開始打起口水仗，不惜對簿公堂。
來源：微博截圖
其中，斗魚將知名游戲主播蛇哥colin以違背“獨家合作協議”的原由告上法院，并提出1.45億的天價賠償，更是讓一眾吃瓜群眾瞠目結舌。而虎牙也曾以類似的理由狀告出走主播嗨氏，索賠4900萬人民幣。
這還不算完，從2018年8月到2019年2月期間，斗魚曾就盜播、主播違約跨平臺直播等事項向蘋果公司投訴虎牙直播多達23次，并要求對虎牙直播程序予以刪除下架。
李學凌對此直接在朋友圈轉發文章并開懟：“打不過，就耍賴”。
這也并非雙方高層首次下場開撕，在雙方就“黑公關事件”相互指責時，陳少杰在朋友圈曬圖表示友臺黑公關行為明顯。而當時，斗魚正處于IPO關鍵時期，上市計劃也因多重未知因素被擱置，直到一年后才登錄納斯達克、敲響上市鐘聲。
來源：微博截圖
上述這些還只是被公開報道的部分，有知情人士曾表示，曾經雙方之間的惡意競爭遠不止于此，不過隨著騰訊游戲直播業務部的介入，斗魚、虎牙的關系已經逐漸走向緩和，彼此之間惡意高價互挖主播的事情幾乎不再發生。
另一位斗魚的在職員工也直言，雙方已經很久沒撕了，“基本都是明牌在打、相互學習，早就沒有惡意競爭了。”
同時他認為斗魚、虎牙合并的消息傳了數個月并非空穴來風，雙方公關及高層均未直接否認，且態度曖昧，很可能是正在推進相關進程。即便不合并，更大范圍地合作肯定是板上釘釘的事。
斗魚虎牙如果合并，騰訊的意圖是什么？
2018年被視作千播大戰結束的一年，3月8日騰訊同日擲69億人民幣投資虎牙、斗魚，兩者也被視為游戲直播領域活到最后的“王者”，全民TV、熊貓TV等其他平臺要么失去戰力茍延殘軀，要么資金鏈斷裂直接倒閉.......
但活到最后的斗魚、虎牙并沒有如愿成為游戲直播界的“一哥”，反而在數據層面被猥瑣發育的快手迅速碾壓。
從2016年開始快手就逐漸發力游戲直播內容，并猥瑣發育數年，用戶數據一舉超過斗魚、虎牙之和。2019年7月，快手公布游戲直播數據，日活達到3500萬。到了12月這一數據超過5100萬，其中僅在 10 月12日英雄聯盟全球總決賽的首輪小組賽的前5個小時里，快手平臺上用戶在線觀看人數就突破 2500 萬。
反觀斗魚、虎牙，根據QuestMobile的數據顯示，截至2019年6月5日，斗魚日活為1500萬，虎牙為1100萬。快手幾乎憑一己之力就打破了斗魚、虎牙在游戲直播領域躬耕多年的天花板。
除此之外，斗魚、虎牙還面臨著移動化不算順利的困境，在最新發布的財報數據里，斗魚2019年第四季度月活為1.66億，其中移動端月活僅為5440萬；虎牙2019年第四季度月活為1.50億，移動端月活為6160萬。
由此可見移動用戶只占到斗魚、虎牙用戶中較小的一部分，可以說搶占移動端用戶能力不足是他們輸給快手最關鍵的要素之一。
而隨著時間的推進，PC端注定無法與移動端相抗衡，屆時斗魚、虎牙的弱勢極有可能被繼續擴大，如何挽回局面是他們必須考慮的事情。
而外部壓力遠不止于此，B站對游戲直播這塊蛋糕同樣虎視眈眈，不僅成立電競俱樂部、推出一系列游戲創作者扶持計劃，還耗資8億人民幣搶下全球電競賽事最大流量——英雄聯盟S賽獨播權、簽約曾經的“斗魚一姐”馮提莫，對游戲直播勢在必得。
與此同時，抖音等頭條系產品對游戲內容的下注也毫不吝嗇，有消息稱從2018初開始今日頭條就有意投資、收購游戲工作室，到2020年頭條系旗下游戲團隊已擴展至1000多人。與游戲制作相輔相成的游戲內容也同樣被抖音、西瓜視頻等產品極為重視。
除了需要面對外部壓力，斗魚、虎牙兩個平臺還面臨著盈利模式單一的窘境，從計劃上市之初兩個平臺就一直被詬病盈利過于依賴打賞和廣告，超九成的營收來源于直播收入，商業多元化的道路依然道阻且長。
3月，斗魚悄然重啟直播電商，戶外主播“峰峰三號”分別在寧波萬達阿迪達斯門店和耐克門店嘗試了一次直播帶貨，兩場直播帶來近600萬銷售額。斗魚內部把重啟的直播電商項目稱為“斗魚購物”。據悉，這是斗魚平臺在游戲推薦之外，滿足用戶多樣化消費需求的一次全新嘗試。
其實，早在2016年雙十一期間，斗魚就曾嘗試過電商業務，當時斗魚與淘寶合作，在馮提莫等主播直播間加入購物鏈接。此后，斗魚又與當時的網易考拉、京東618等電商平臺合作帶貨，不過效果并不好。
從斗魚、虎牙兩家來說，合并未嘗不是一件好事。
但對于騰訊來說，字節跳動是對手，其多款產品已經開始在蠶食騰訊產品的用戶時長，而其進軍游戲之心，更讓騰訊警惕。斗魚、虎牙、B站、快手，則是騰訊的被投企業，有消息稱，這也是騰訊用來封堵字節跳動的一條鎖鏈。
一位接近騰訊的人士表示，從這個角度來說，合并斗魚、虎牙，并不是最佳選擇，因為這對字節跳動造成的壓力并不大。也許把斗魚、虎牙交給快手，做大做強快手，才是對抗字節跳動最好的做法。此前，騰訊在電商領域，也是全力扶持京東來對坑阿里。
目前，唯一的顧慮是，騰訊僅在快手占股20%，宿華對完全融入騰訊也不是很熱情。此前，據晚點報道，騰訊還曾考慮過將微視與快手合并，但也沒有下文。
不過，騰訊增持快手的決心，還是顯而易見的。
對于斗魚或虎牙來說，快手的互補性也要強得多。
“快手進入游戲直播目前對我們沒有帶來直接競爭，相反快手的流量大，對整個行業提升是非常有利的，作為內容平臺，我們提供最優質的內容群體，這對我們會有更好的促進作用。”斗魚創始人、CEO陳少杰認為，從用戶群體的觀點來看，斗魚與快手這類短視頻平臺覆蓋的游戲品類不同。斗魚的用戶集中在硬核的電競游戲用戶和重度游戲玩家，用戶粘度高。從用戶體驗來說，快手短視頻平臺是一個情景式的觀看，與斗魚平臺完整的觀看體驗是有區別的，并不構成直接競爭。
參考資料：
《騰訊成立新部門 專門協調斗魚、虎牙、企鵝電競》，晚點LatePost
《斗魚游上岸：從草根中突圍，擊碎質疑后上市》，作者盛佳瑩，獵云網
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